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人民币汇率中间价小幅升值




2016年12月26日09:17 新浪财经


 新浪财经讯 12月26日消息,早间外汇交易中心发布公告,人民币(6.94940.0063,0.09%)汇率中间价报6.9459 ,较前一交易日微微升值4个基点。


 此外,根据中国货币网今早公布的数据,截至12月23日CFETS人民币汇率指数为95.09,按周涨0.10。


  由于全球多数市场仍处于圣诞假期之中,本周开盘市场交投清淡,基本上保持窄幅震荡。俄罗斯军机坠毁也未能给周一行情造成明显跳空缺口,美元指数(102.9386-0.0671-0.07%)继续在103附近震荡,离岸人民币则交投于6.95一线。

  分析人士认为,在今年仅剩的几个交易日中,人民币汇率料不会出现大幅波动,但明年人民币的贬值压力依然存在,而对人民币汇率政策定调的关键是“保持稳定”。政策有必要及时出手管理预期,并进一步完善人民币汇率形成机制。

  重点是“保持基本稳定”

  招商证券首席宏观分析师谢亚轩认为,相较于去年中央经济工作会议“完善汇率形成机制”的提法,今年强调“要在增强汇率弹性的同时,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。这意味着,随着人民币定价市场化机制的形成,2017年不会有汇率方面的重大政策调整,就是在现有政策框架下波动。

  “当前的贬值预期及其带来的一系列调整,也许就是中国经济和资本市场逐步认识浮动汇率制度必须要经历的一个阶段和过程。”谢亚轩强调,从发达国家的经验来看,终极目标还是实现浮动汇率制度。这也从一个侧面反映“增强汇率弹性”对有效防御欧美等主要国家货币政策产生的“外溢效应”至关重要。

  交通银行首席经济学家连平认为,“弹性”主要意味着允许人民币汇率在一定范围内双向波动,但如果单边贬值幅度过大,显然不符合维持在合理均衡水平上基本稳定的要求,这里面包括 对一篮子货币和对美元的基本稳定。目前人民币汇率对一篮子货币已经初步实现保持基本稳定的目标,中央经济工作会议此时提出这种要求,实际上还是指向人民币汇率对美元未能实现保持基本稳定的目标,波动幅度太大,需要加强和改善。

 监管“该出手时就出手”

  合理的汇率机制和政策是防止贬值与贬值预期相互强化,保持汇率基本稳定的重要手段。连平表示,在市场非理性行为的作用下,一次性大幅贬值及短期内快速贬值都有可能进一步加剧贬值预期。因此,有必要将人民币年度贬值幅度控制在金融资产平均投资回报率上下,避免出现一次性贬值及过快贬值。

  但可以允许人民币在市场供求关系影响下顺势逐步贬值,阶段性地双向波动。采取适度控制贬值节奏的策略,同时辅以外汇市场适时合理干预以避免大幅度贬值,推动市场预期分化。但在人民币贬值压力较大和市场悲观情绪浓重的情况下,监管层应“该出手时就出手”,同时与市场进行有效沟通,让市场充分理解政策意图,及时正确地引导和管理市场预期。

   “树欲静而风不止,找准人民币汇率波动的根本原因是关键。”谢亚轩认为,如果美元强势、欧美日货币政策“外溢效应”的影响依然存在,那么简单改变国内的汇率政策,一步到位、一劳永逸的调整就不可能实现。对于货币和汇率而言,归根结底,其信心的来源是保守的货币政策态度和对内的币值稳定。因此,维持汇率基本稳定的关键是要在制度上作出抉择,是选择简单的一次调整,还是选择培养长期的浮动汇率形成机制。

 明年个人购汇额度料不变

  新的一年个人5万美元购汇额度即将打开,这对外汇市场的影响已经成为目前市场关注的焦点。

  中央党校国际战略研究所副所长周天勇指出,美元加息造成人民币贬值压力增大,进而加剧了中国资本外流冲动,而资本外流反过来又增大人民币贬值压力。他认为,个人可购买5万美元外汇规定,是当年外汇储备相对过多、人民币升值、美元相对贬值时采取的“藏汇于民”政策。目前外汇规模缩减压力大,人民币进入贬值通道,美元则趋于升值,个人5万美元购汇政策应当收紧。

  谢亚轩在一次电话会议上也指出,虽然个人5万美元购汇额度每年到11日之后就会重新更新,但这一因素的影响多少可能是被市场放大了。据他估算,以2016年年初为例,由于个人5万美元购汇额度的更新,所产生的购汇压力主要体现在1月和2月,规模估计应该在200亿--300亿美元,但全年也就是大致在这个数目。如果一年购汇的规模只有两三百亿美元,即使集中在某一两个月里,也不会对市场产生非常显著的影响。

 根据此前《个人外汇管理办法实施细则》规定,个人每年只能购汇和结汇5万美元。据悉,今年年初外管局升级了针对居民购汇5万美元的监测系统,对“分拆购汇”等违反个人5万美元购汇的行为进行监控,一些有分拆购汇嫌疑的个人会被列入关注名单,取消其购汇便利化。

  中国外汇投资研究院院长谭雅玲预计,明年个人购汇5万美元的配额不会变。但是外管局管制的手法和策略在变,对违法违规的购汇行为打击力度会加强。她认为,配额变动对中国市场形象影响非常大,而且从央行看来,个人购汇5万美元的额度与跨境并购相比体量不大。

 

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